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来源：华泰金融研究全新平台 沈娟 刘雪菲核心观点聚焦治理机制探寻证券新龙头成长基因证券行业，最熟悉的陌生人。尽管β属性弱化α属性增强已成共识，但如何从高度同质化的业务模式中挖掘核心竞争力仍是研究难点所在。其实，治理机制是根，决定发展基因；业务模式是果，带来发展动能。本文追本溯源剖析治理机制的差异性，拨开迷雾解密发展的先决条件。我们认为未来中国证券公司股权结构更趋灵活合理、股东身份更趋多元、管理层实力更受重视、激励方式更趋多样。我们建议从治理机制角度挖掘优秀券商，推荐治理机制领先，全业务链发展的大型券商—中信证券、广发证券、招商证券；治理机制及业务特色明显的错位竞争者—长江证券、国元证券。

阿姆斯特丹大学研究员迈尔·勒布雷顿（Mael Lebreton）是该研究负责人，他要求104名参与者使用“伽伯图案测试（Gabor patches）”进行视觉测试。“伽伯图案测试”是采用空白或者带有模糊图案用于测试人们的感知实验。在每一个实验中，参与者判断两个图像中哪一张具有更高的对比度，研究人员使用50-100%的分数评估他们对自己决断的自信程度。同时，他们告诉测试者该实验会赢钱或输钱，筹码是10美分至10美元之间，输赢取决于他们的判断是否正确。

天眼查资料显示，陈环作为法人的企业有14家、作为股东的企业有10家、作为高管的企业有20家、疑似拥有实际控制权的企业有23家。值得一提的是，浙江翰晟40%的股权由陈环持有，陈环是浙江翰晟和舟山翰晟的法定代表人，浙江基石创新资产管理有限公司的实际控制人也是陈环。

第三个步骤，既然美国的月亮比较圆，其他的国家月亮比较缺，就为历史虚无主义提供了理论基础。什么是所历史虚无主义？就是否定它国历史、文化、传统，否定他国的领袖和英雄，让你的树“根”烂掉；第四个步骤，就是文化攻心、思想解体，攻破你的思想长城、精神长城、心理长城。

弗里兰补充说，她已经与美国国务卿迈克·蓬佩奥就该情况进行了讨论。在与蓬佩奥的谈话中，加拿大外长还强调“加拿大是一个法制国家，一直都在明确遵守法律”。她表示，在孟晚舟事件上，渥太华也一直在与中方保持联系。特别是，她自己还与中国驻加拿大大使进行了讨论，但她没有透露细节。

随着20世纪70年代外部世界市场环境变化以及韩国工资水平的提高，韩国轻工业产品出口比率大幅下降，外债也上升到危险的水平，韩国经济受到威胁。为此，韩国政府在1973年宣布了“重工业促进计划”（HCI促进计划），旨在通过重工业和化学工业发展来建立一个自给自足的经济。1975年，韩国政府公布了扶持半导体产业的六年计划，强调实现电子配件及半导体生产的本土化。